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基本面支撑叠加热点事件催化 军工板块行情有望延续(附股)

发布时间:2019-04-14 13:25:45 已有: 人阅读

  本周市场表现如下:上证综指涨跌幅8.40%,深证成指涨跌幅9.11%,沪深300涨跌幅8.95%,创业板指涨跌幅9.25%,中小板指涨跌幅8.55%,申万国防军工行业指数涨跌幅为12.11%。

  中国船舶中船防务复牌,船舶和资产证券化热度有望提升。4月4日晚,中国船舶和中船防务分别披露了资产重组交易预案,并将于4月8日复牌。一方面,资产重组的实施对于标的公司资产质量和盈利能力具有明显改善,两家公司股价有望迎来补涨,并进一步带动船舶板块的关注度,同时也推荐关注中国重工、中国海防、久之洋;另一方面,两家公司资产重组的实施,强化了军工集团资产证券化的预期,具有资产注入预期的平台型公司有望受益,重点推荐国睿科技、四创电子。

  基本面支撑叠加热点事件催化,军工板块行情有望延续。国际局势方面,4月1日巴基斯坦空军出动4架F-16战斗机和1架无人攻击机入侵印度领空,印巴局势再度紧张;国内方面,4月23日的海军建军节临近,准备活动已经有序开展。在军品采购进入高峰期,军工行业基本面进一步向好,以及市场风险偏好较高的背景下,热点事件有望对板块行情形成催化,推荐关注近期涨幅较小的主战装备总装和配套,推荐中直股份、中航飞机、中航沈飞、中航机电等。

  行业评级:推荐评级。2018年前三季度,军工行业实现收入、业绩的较快增长,验证了行业高景气周期的开启。展望2019年:需求方面,军队加快转型发展,装备需求持续提升;采购方面,军改不利影响消除,进入五年计划后半段,采购有望进一步加速;改革方面,国企改革、军工科研院所改制、军民融合等改革持续推进,行业发展红利不断。而美国对中国高新技术的封锁,有望加速自主化发展,基于上述判断,我们看好军工行业发展,给予推荐评级。

  投资策略及重点推荐个股:基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断,我们重点推荐以下投资方向:1)推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业,重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等;2)推荐受益于国企改革和资产证券化,有望受益资产注入的企业,推荐中航电子、国睿科技、四创电子等;3)推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业,推荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。

  风险提示:1)装备列装进度不及预期;2)行业估值下行风险;3)军费投入及军改进展不及预期;4)国企改革及军民融合进度不及预期;5)相关推荐公司业绩不达预期;6)相关公司资产注入的不确定性;7)系统性风险。

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